独立研究机构Hedgeye近日将苹果列为新的做空标的，认为其股价存在约23%的下行空间 ，理由是高估值和过于乐观的增长预期已基本被市场消化。
该机构分析师指出 ，投资者对AI iPhone超级换机周期的预期已被华尔街卖方分析师广泛接受并反映在股价中 。目前苹果市盈率约34倍，而这一估值需要大中华区在2027和2028财年实现两位数增长来支撑 ，但在华为竞争压力下这一目标显得过于乐观 。
分析师进一步指出 ，尽管苹果在中国仍在夺取市场份额，但6月季度的增速并未加快。如果未来大中华区营收增长率滑落至个位数 ，当前的高估值将难以维系 。
在机构发出看空警告的同时 ，市场传出苹果正与AI初创公司洽谈收购的消息 。该公司据称掌握了将大语言模型压缩至不足原体积十分之一的技术，可在iPhone上本地运行AI ，减少对云端的依赖。
苹果股价今年迄今累计上涨约15% ，市场反应仍相对温和，投资者将等待7月30日财报及大中华区销售数据来验证多空逻辑 。
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