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　　净利预增八成，上交所却送来一纸罚单——广发证券
，你怎么又“犯规
”了？

　　几乎同一时间
，广发证券发布了业绩预增公告；同时收到了来自上交所的书面警示函 。前者高调宣布，70%-85%的同比增速震撼市场
。后者低调隐藏 ，少有人知。

　　屡教不改
，整改期内同类问题再度爆发

　　7月15日，上海证券交易所官网公开披露了〔2026〕55号监管措施决定书 ，广发证券被予以书面警示 。

　　故事要从去年冬天说起
。

　　2025年12月至2026年3月
，广发证券多名客户频繁发生异常交易行为，公司未能有效履行客户交易管理职责。上交所多次采取自律管理措施 ，明确要求全面整改 。

　　结果呢？整改效果不及预期。

　　2026年5月至6月
，同样的乱象再次上演——客户频繁出现异常交易，广发证券依旧没能做好交易行为管控
。

　　上交所在文书中措辞相当严厉：“未能对客户交易行为进行有效管理 ，并多次发生同类违规行为，违规情节较为严重。 ”

　　这并不是这家头部券商首次触碰监管红线 。

　　翻看记录
。2024年3月
，广发证券就曾因IPO网下询价不规范收到上交所监管警示。今年以来，从投行询价业务 ，到经纪端客户交易管控
，多条监管红线接连踩线 。

　　业绩亮眼，合规却持续“亮红灯
”

　　就在监管警示曝光前夜 ，广发证券刚刚交出一份亮眼成绩单
。

　　发布于7月14日的业绩预增公告显示
，2026年上半年归母净利润预计110亿至120亿元，较2025年上半年增长70%至85%。以中位数推测 ，同比增速已达八成 。

　　财富管理 、交易及机构
、投资管理、投资银行四大业务全线增长
，总资产规模更是首次突破万亿元大关
。

　　钱赚得盆满钵满，合规防线却漏洞百出。这正是A股券商里典型的“偏科生”：业务拓展能力亮眼 ，风控合规持续挂科 。

　　罚单接踵而至
，违规问题多点开花

　　行家略翻了今年以来广发证券及其从业人员收到的公开监管处分，罚单密集落地 ，问题遍布总部和各地分支机构
。

　　2026年2月，江苏证监局向广发证券苏州大道东营业部及营业部负责人下发警示函
，涉及无证人员从事期货IB业务 、晨会不当言论
、基金销售短期激励等多项违规。

　　2026年4月，河北证监局对石家庄营业部从业人员出具警示函 ，涉及向普通投资者不当推介高风险产品、误导性营销宣传等问题 。

　　再加上最新的这份书面警示函。不到半年时间
，监管警示接连落地，横跨经纪 、交易多条业务线
。

　　监管背景合规高管 ，薪酬倒数第二

　　一系列持续暴露的内控问题
，难免让人将目光投向公司合规体系的“掌舵人 ”——合规总监吴顺虎。

　　吴顺虎自2024年5月正式履新广发证券合规总监，至今已有三年多时间 。他的履历配置堪称专业：拥有经济学博士学位 ，曾任职于证监会风险处置办公室、中国证券业协会
。在券商机构
，他曾任中山证券
、广发资管担任风控负责人，也曾出任广发证券首席风险官 ，兼具监管机构、资管 、券商总部多层级风控合规经验。

　　但一份高管薪酬清单
，透出耐人寻味的信号 。

　　2025年度，吴顺虎税前薪酬279.57万元 ，在全部核心高管中位列倒数第二位，仅高于董事会秘书尹中兴
。而一众总经理
、副总经理薪酬普遍突破300万元
，董事长、总经理薪酬更是逼近360万元。

　　资本市场常说，薪酬分配某种程度上代表机构内部资源权重 。业务条线高管薪酬普遍领跑 ，而肩负风险底线的合规负责人薪酬排位靠后
，很难不让市场产生联想：在广发证券内部，合规风控究竟处于怎样的定位？

　　更加矛盾的现实接踵而至
。吴顺虎履职合规总监之后 ，分支机构违规罚单接连落地
，总部层面更是发生客户异常交易管控屡教不改 、被上交所书面警示的情形。

　　手握成熟的合规管理经验，配套完善的制度框架 ，却难以遏制各类违规持续冒出 。外界不禁发问：顶层合规要求
，是否真正穿透至各业务线
、营业部一线？

　　历史包袱，至今仍未彻底卸下

　　广发证券的合规“往事” ，远不止近年案例
。

　　2020年
，康美药业300亿财务造假大案，广发证券作为保荐机构被暂停保荐资格6个月。

　　2023年 ，美尚生态保荐违规一案，公司被罚没合计约1021万元 。

　　而在今年上半年
，*ST清越（维权）涉嫌欺诈发行，广发证券作为保荐机构 ，牵头设立先行赔付专项基金
，直面投资者损失赔付压力。

　　接连踩中A股多起重大财务造假项目，很难简单用“运气不好
”一笔带过
。

　　写在最后

　　本次 ，上交所要求广发证券在一个月内提交加盖公章的整改报告。但现实问题摆在眼前：同一类风控漏洞
，半年之内两次暴露，这次的整改 ，能否跳出“纸面整改”的怪圈？

　　业绩狂奔固然可喜
，但合规永远是券商机构的生命线 。

　　管不住客户交易、管不住一线员工行为 、守不住项目核查底线
。连自身内控都难以落地的券商，如何让投资者安心托付资产？

　　诚然 ，广发证券赚钱能力毋庸置疑。但资本市场有一句老话：走得快
，更要走得稳 。

　　如今收到的只是书面警示，倘若整改流于形式 ，下一次监管处罚，恐怕不会这般温和
。

　　免责声明：本文内容均来自公开权威信息
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