黄金、白银小幅反弹 。

　　*三大股指涨跌互现
，纳指跌逾0.6%；

　　*中长期美债收益率回落，10年期美债报4.68%；

　　*业绩超预期 ，英特尔仍跌近8%
。

　　周五美股涨跌互现
，投资者大举抛售芯片股，核心担忧是各大科技巨头未来巨额AI资本开支；市场同时静待一批头部科技大厂下周披露财报。截至收盘 ，道指涨235.60点
，涨幅0.46%，报51947.25点 ，纳指跌0.64%
，报24975.82点，标普500指数微涨0.05%至7411.98点 。

　　本周 ，道指累计下跌0.38%
，纳指周跌2.13%，标普500指数周跌0.61%。

　　【热门股表现】

　　明星科技股分化 ，苹果涨3.53%一枝独秀，谷歌和微软小幅走高
，Meta 、特斯拉跌逾2%
。

　　费城半导体指数重挫4.40%，英特尔大跌7.89% ，盘后公布业绩显示季度盈利、营收均高于华尔街一致预期
，但规划未来两年大幅增加资本支出。

　　存储芯片表现不佳，闪迪
、SK海力士大跌超8% ，美光科技、西部数据和希捷科技跌超6% 。

　　光通信板块普跌
，Lumentum跌8.47%，康宁跌6.03%
。

　　太空探索公司SpaceX跌2.88% ，报115.07美元
，再创上市以来新低。

　　纳斯达克中国金龙指数跌0.66%，携程涨1.44% ，京东涨0.33%
，网易涨0.52%，阿里巴巴和百度跌超1% 。

　　【市场概述】

　　经济数据方面 ，美国7月标普全球服务业PMI由6月51.2升至53.6，创8个月新高
，主要受益于世界杯赛事 、独立日假期带来的消费提振，制造业PMI小幅回落至53.8 ，增速创3月以来最低
。

　　中东局势方面
，据央视新闻报道，当地时间7月24日 ，美国总统特朗普在白宫谈及对伊朗战争的“退出战略”时表示
，美国有两种选择：一是继续当前军事行动，并可能加大打击力度 ，逐步摧毁伊朗的军事能力；二是通过谈判达成协议。特朗普称
，伊朗方面希望达成协议，但目前“还没有准备好 ” 。他表示 ，美国可以继续按现有方式行动
，也可以更迅速地加强打击
。特朗普同时表示，美方目前仍在与伊朗进行谈判 ，“就在我们说话的时候，双方正在交谈
”。

　　当天早些时候
，媒体援引三位巴基斯坦消息人士称，巴基斯坦正探索重启美伊谈判的途径 ，以结束持续近五个月的战争 。

　　美国合众银行资产管理投资总监比尔・诺西表示：“中东局势若持续恶化
，将直接限制油气供应流通，全球经济消化能源供给收缩的能力有限 ，最终会实实在在冲击宏观经济
。”诺西认为
，尽管本周油价飙升，但下周美联储大概率维持利率不变 ，“美联储主席凯文・沃什态度十分明确
，货币政策核心目标是将美国通胀拉回2% 目标区间，市场应当重视他的表态。 ”

　　科技板块全线走弱 ，芯片股是最大拖累项 。投资者静待微软
、亚马逊、Meta 、苹果下周发布财报。

　　Andersen Capital 首席执行官彼得・安德森表示：过去几年市场押注AI成长
，大举买入科技股，但当下投资者开始警惕企业需要持续
、不断加码资本投入
。市场仍在消化Alphabet周三公布的大规模资本开支上调计划。“投资者现在都在思考：如此庞大的投入何时才能转化为实打实的利润？我们还要耐心等待多久？曾经的‘踏空恐慌（FOMO）’ ，如今已经彻底转向对行业过度资本扩张的恐惧 。”

　　中长期美债收益率回落，基准10年期美债下行2个基点至4.68%
，脱离周四创下的年内一年高点，与利率预期关联密切的2 年期美债回落 2.7 基点至4.33%
。

　　【大宗表现】

　　国际油价高位回落 ，WTI原油近月合约跌3.12%
，报89.31美元/桶，布伦特原油近月合约跌3.88% ，报96.78美元/桶。

　　贵金属市场回暖
，纽约商品交易所7月交割的COMEX黄金期货涨0.52%，报4067.60美元/盎司 ，COMEX白银期货涨1.48%
，报58.65美元/盎司 。