极简投研:商超的正确打法——家家悦

极简投研：商超的正确打法——家家悦 商超行业在面临线上购物的冲击下，正在经历深刻的转型。家家悦作为商超行业的一员 ，似乎找到了一条正确的发展之路 。商超行业现状 商超行业在我国拥有庞大的市场规模
，2022年我国社会消费品零售总额达到44万亿，与美国相当
。

生鲜超市品牌排名榜前10有：永辉超市 ，盒马鲜生，朴朴超市
，百果园，苏宁菜场 ，家家悦
，生鲜传奇，谊品生鲜 ，七鲜
，地利生鲜超市。

商超股票龙头股主要包括永辉超市 、百联股份
、家家悦、步步高 、中百集团、红旗连锁等公司 。以下是具体介绍：永辉超市（601933）：作为全国超市龙头，其生鲜供应链壁垒突出 ，市占率达3%。

「生鲜超市+居民」「点对点」直供模式保障生活必需品供应

〖壹〗
、「生鲜超市+居民」「点对点」直供模式是通过线上平台下单、商家配货 、专人配送至小区
，并由网格员
、志愿者或居民自提的方式，保障疫情期间生活必需品供应的闭环服务体系
。模式核心流程下单环节：居民通过微信群、手机App 、微信小程序（如「家家悦优鲜小程序」）
、美团、拼多多等电商平台 ，向附近综合超市 、生鲜菜店或农贸市场提交订单。

〖贰〗
、在解决重要生活必需品“最后一百米”配送方面
，主要推行了以下几种模式：一是“生鲜超市+居民 ”——“点对点
”直供模式 。

〖叁〗、欧亚超市：通过官方微商城及各大线上平台，将新鲜蔬果 、肉蛋等民生商品配送至周边社区 ，为不方便出行的居民提供生活保障
。创新配送模式，提升服务效率商家结合区域特点
，创新配送模式，提高生活必需品入户效率。

家家悦收购后维乐惠持续亏损,募资6亿一半用来还债

〖壹〗
、家家悦收购内蒙古维乐惠超市有限公司后 ，维乐惠持续亏损
，家家悦募资6亿中一半用于偿还债务，主要因维乐惠经营未达预期、家家悦整体负债率高且面临偿债压力 ，同时募资项目集中区域经营或遇瓶颈 。 具体分析如下：收购标的持续亏损2020年底
，家家悦以75亿元收购内蒙古维乐惠超市有限公司70%股权，确认商誉24亿元
。

〖贰〗 、内蒙古维多利超市被山东家家悦超市以75亿元收购 ，这一事件可从以下角度看待：从收购方家家悦的角度拓展全国连锁网络布局家家悦集团作为山东连锁超市巨头
，一直致力于全国市场的拓展。此次收购内蒙古维多利超市70%的股权，是其跨区域发展的重要举措 。

〖叁〗、案例佐证：家家悦收购维乐惠：2020年11月 ，家家悦以75亿元收购内蒙古维乐惠70%股权
。