核心要点

　　美国军方于上周五结束了为期两周的空袭行动
，外交人员希望借此为和平谈判创造充足斡旋空间。

　　伊朗近日也暂停了针对中东地区目标的军事打击 。

　　但其他多方势力仍有交战行为，冲突存在进一步升级风险 ，或导致谈判中断
。

　　上周末，美伊永久和平谈判再度遭遇新阻碍；不过截至周一
，两国临时停火状态得以维系。

　　美国上周五叫停连续两周的空袭，外交层面意在给和平谈判创造缓冲窗口期 。近期伊朗同样没有对区域内目标采取军事行动。此前在中国牵头多方奔走 ，推动巴基斯坦境内停滞的外交磋商重启
，伊朗表态愿意做出对等配合
。

　　但上周末，其他相关方依旧爆发多起军事行动 ，凸显冲突极易再度升级
，谈判各方需要应对错综复杂的困境。

　　沙特军方对也门境内受伊朗支持的胡塞武装据点发动空袭，导火索是胡塞武装近日袭击红海航运船只 。

　　另有消息称 ，乌克兰军方在里海袭击了一艘伊朗民用商船
，造成一名船员死亡、一人受伤
。乌克兰方面表示，该船只一直在运送军用物资 ，为俄罗斯对乌战事提供补给；伊朗政府痛斥此次袭击充满敌意
，属于犯罪行径。

　　停火利好市场情绪 。此前有消息称白宫一度考虑对伊朗发动大规模打击，油价承压
。周一早盘原油价格大跌约 6% ，期货市场走势向好，美股大盘预期走强。

　　谈判面临多重考验

　　专家提醒
，想要达成长期和平协议依旧阻力重重 。谈判双方必须先就多项争议议题达成共识：伊朗核计划未来走向 、美方解除制裁
、伊朗对其中东代理人武装的扶持政策
。

　　从经济层面来讲，谈判最核心诉求包括：海上航运安全得到保障 ，具备战略关键地位的霍尔木兹海峡恢复双向通航
，实现常态化无限制通行。

　　冲突爆发前，全球五分之一的原油运输要途经霍尔木兹海峡；如今美国持续实施封锁 ，海峡航运依旧中断 。

　　阿曼与伊朗隔霍尔木兹海峡相望
，现已成为本次斡旋的关键中间人
。据报道，阿曼代表团上周五、周六到访德黑兰 ，试图敲定临时方案
，管控海峡船只通航。

　　美伊双方均评价现阶段谈判具备建设性，但分析师判断海峡航运短期内很难恢复常态 。

　　德意志银行分析师在周一研报中写道：“市场最大风险依旧集中在能源与海运赛道。霍尔木兹海峡通航依旧严重受阻 ，战火还蔓延至红海海域
。”

　　“海湾 、红海两大原油运输要道都存在中断风险。主要交战方主动休战固然值得乐观
，但这份停火十分脆弱，侧翼冲突仍在持续 。 ”